9월16일 미국 신용 스프레드가 IG·HY·BB·B·CCC 다섯 등급 모두에서 동시에 좁혀졌습니다. 정크본드 최하단인 CCC 이하 OAS는 1,076bp로 전일보다 9bp 줄어 1,100bp 경보선까지 거리가 15bp에서 24bp로 다시 벌어졌습니다. FOMC가 기준금리를 3.75~4.00%로 올린 다음 거래일, 사흘 연속 이어지던 스프레드 확대가 처음 멈춘 것입니다. 같은 날 필라델피아 반도체지수(SOX)는 11,599.49로 353.39포인트(3.14%) 뛰었고 S&P 500도 7,637.76으로 85.95포인트(1.14%) 올랐습니다. 이틀 연속 반등입니다.
미 국채 금리도 되돌림이 나타났습니다. 9월17일 2년물은 4.67%로 전일 4.74%보다 7bp 내렸고, 30년물은 5.29%로 6bp 내렸습니다. FOMC 인상이 확정된 뒤 한 거래일 만에 상승분의 상당 부분을 반납한 것입니다.
9월16일 오후 2억5,400만달러까지 늘었던 뉴욕연은 상설레포(SRF) 사용액이 9월17일 오후 운영에서 100만달러로 급감했습니다. FOMC 결정 이후 첫 영업일에 사용액이 거의 이전 수준으로 되돌아온 것입니다. 이틀 연속 증가가 FOMC를 앞둔 담보 조달 수요였을 가능성을 보여줍니다.
SOFR는 9월16일 3.62%로 전일 3.64%보다 2bp 내렸습니다. 이 값은 신규 IORB 3.90%(9월17일 발효)가 아니라 그 전날까지 적용되던 옛 IORB 3.65% 구간의 마지막 관측치입니다. SOFR−IORB 격차는 −3bp로, 5bp 이상 확대 경보와는 여전히 거리가 있습니다.
9월17일 발표된 연준 H.4.1에서 은행 준비금(9월16일 주간평균)은 3조137억9,400만달러로 전주보다 224억8,000만달러 늘었습니다. 연준 총자산도 6조7,465억4,800만달러로 59억2,900만달러 증가했습니다. 9월9일 이후 갱신되지 않았던 두 지표가 이번에 함께 올라왔습니다.
이 브리핑이 그동안 유지해온 Oracle CDS 최신값은 7월17일 75bp였습니다. 오늘 다시 확인한 결과 이는 이미 낡은 숫자였습니다. 로이터가 인용한 S&P Global Market Intelligence 자료에 따르면 Oracle의 5년 CDS는 7월30일 약 200bp까지 뛰었고, 8월11일에는 다시 200bp를 상회했다는 보도가 나왔습니다(ZeroHedge 인용). 같은 시점 NVIDIA는 78bp, Meta는 93bp, 투자등급 CDX 지수는 약 53bp였습니다. Oracle의 CDS는 투자등급 지수의 약 4배 수준까지 벌어진 것입니다.
Oracle은 AI 인프라 설비투자를 지탱하기 위해 대규모 부채·주식 조달을 진행 중인 가장 큰 비금융 투자등급 차주입니다. CDS가 이 정도로 벌어졌다는 사실이 지금까지 반영되지 않고 있었다는 것 자체가 이 영역의 위험을 과소평가해왔다는 뜻입니다. 이를 반영해 빅테크 CAPEX와 자금조달 위험 점수를 61점에서 66점으로 올렸습니다. 다만 이 CDS 수치들은 7월30일·8월11일 시점이며, 더 최근 값은 공개 경로로 확보하지 못했습니다.
GPU 담보대출의 금리 티어링을 보여주는 새 사례도 확인했습니다. CoreWeave는 2026년 8월 26억달러 규모 delayed-draw 텀론을 마감했고(12억달러 인출, 2031년9월 만기) 금리는 SOFR+550bp입니다. 반면 Nebius는 7월 약 7억7,500만달러 규모 담보부 시설을 SOFR+250bp에 마감했는데, 가동 중인 GPU와 투자등급 고객의 현금흐름이 담보로 잡혀 있고 이 현금흐름이 해당 배치 자본지출의 100%를 초과해 커버합니다.
두 회사의 금리 차이는 300bp로, 이 브리핑이 IREN 단일 계약으로 추정해온 약 300bp 티어링 폭과 거의 일치합니다. 대형 named 차주 두 곳에서 같은 크기의 격차가 재확인된 것이어서 악화 신호는 아니지만, 대출자가 담보·고객신용에 따라 가격을 얼마나 뚜렷하게 나누는지를 보여주는 근거가 두터워졌습니다. GPU 담보대출 점수는 65점으로 유지했습니다.
상장 BDC 47개 표본의 Price/NAV 중위값은 0.75배로 전일 0.73배보다 올랐고 평균도 0.77배에서 0.79배로 올랐습니다. 주식시장 전반의 반등이 BDC 가격에도 반영된 결과입니다. 다만 non-accrual(3.95%·상위10개사 원가기준), PIK 비중(10%) 등 실제 신용 지표는 6월30일·3월31일 값 그대로입니다. 가격만 개선됐을 뿐 포트폴리오 부실은 그대로라는 뜻이어서 BDC 점수는 75점에서 73점으로만 소폭 낮췄습니다.
전력 인프라 대용주 3종목은 9월17일 Constellation Energy 262.80달러(+1.26%), NRG Energy 106.23달러(−1.07%), Vistra 143.56달러(+2.26%)로 엇갈렸지만 2종목이 올랐습니다. 닷새 연속 하락 이후 이틀째 개선 흐름입니다. 전력 인프라 점수는 60점에서 58점으로 낮췄습니다.
영란은행은 9월16일 회의에서 기준금리를 3.75%로 유지하기로 결정했지만 표결은 6대3으로 갈렸습니다. 3명이 4.00%로의 인상을 지지했습니다. 중동 분쟁으로 에너지 가격이 급등하며 영국 CPI가 8월 3.1%까지 올랐고 앞으로 더 오를 가능성이 있다는 점이 매파 소수의견의 배경입니다. 일본은행의 9월17~18일 결정은 확인 시점까지 공식 발표되지 않았습니다.
0~100점, 변화는 9월17일 브리핑 대비. 종합 위험도는 데이터센터 금융·GPU·레버리지론·사모신용·BDC에 2배, 빅테크 CAPEX·전력·글로벌 유동성에 1.5배 가중한 13개 영역 가중평균입니다.
| 영역 | 점수 | 변화 | 근거 |
|---|---|---|---|
| 단기자금·레포 | 21 | −4 | SRF가 9/17 오후 100만달러로 전일 2억5,400만달러에서 급감. 준비금은 9/16 주간평균 3조137억9,400만달러로 224억8,000만달러 증가. |
| 신용 스프레드 헤드라인 | 16 | −5 | IG 78bp(−2bp)·HY 270bp(−6bp)로 3거래일 연속 확대가 처음 멈췄다. |
| CCC와 품질 분화 | 51 | −7 | CCC 1,076bp(−9bp)로 경보선까지 24bp로 다시 벌어졌다. CCC−BB 921bp(−3bp). |
| 차환 위험 | 58 | 0 | 새 만기·발행 사례 없음. 기존 QTS·CoreWeave 조건 유지. |
| 파생상품·레버리지 | 58 | 0 | 마진부채·헤지펀드 포지션 정기 갱신 전. CDX는 이번 세션에 재시도하지 않아 이전 미확인 상태 유지. |
| 빅테크 CAPEX와 자금조달 | 66 | +5 | Oracle CDS가 기존 기록 75bp(7/17)보다 훨씬 높은 약 200bp(7/30)와 8/11 재상회로 대체됐다. |
| 데이터센터 금융 | 61 | 0 | 새 ABS·CMBS·PF 거래 확인 없음. |
| GPU 담보대출 | 65 | 0 | CoreWeave(SOFR+550bp)·Nebius(SOFR+250bp) 사례가 IREN 기반 약 300bp 티어링 추정을 재확인. 악화는 아니다. |
| 레버리지론·소프트웨어 | 68 | 0 | 8월 말 지표 유지. 9월 집계는 10월 초 발표. |
| 사모신용 | 60 | 0 | 2분기 Lincoln 집계 이후 새 분기 자료 없음. |
| BDC | 73 | −2 | P/NAV 중위값 0.75배로 상승(전일 0.73배). non-accrual 등 신용 지표는 불변. |
| 전력 인프라 | 58 | −2 | IPP 3종목 중 2종목(CEG+1.26%, VST+2.26%) 상승. 이틀째 개선. |
| 글로벌 유동성·정책 | 70 | −5 | 2년물 −7bp(4.67%)·30년물 −6bp(5.29%)로 FOMC 인상 확정 후 첫 되돌림. 준비금·총자산도 증가. BOE는 3.75% 유지했으나 6대3 매파 소수의견. |
| 종합 위험도 | 13개 영역 가중평균(가중치 합 19.5). 단기자금·신용헤드라인·CCC·전력·글로벌유동성·BDC 6개 영역이 내렸고 빅테크CAPEX 1개 영역이 올랐다. 나머지 6개는 근거가 바뀌지 않았다. |
미국 주식시장은 여전히 유동성 둔화기로 판정합니다. 9월17일 밸류에이션은 S&P 500 7,637.76 ÷ CY2026 EPS 361.38달러로 21.13배까지 올라 9월16일 20.90배보다 높아졌습니다. 신용 스프레드는 오늘 다섯 등급이 함께 좁혀졌지만 절대 수준은 여전히 9월 초보다 넓습니다. 이익 추정치는 아직 하향되지 않아 침체·신용수축 단계로 보지 않습니다.
글로벌 주식시장도 같은 유동성 둔화기입니다. BOE의 매파 소수의견과 일본은행의 미게시 결정이 겹치며 주요국 통화정책의 방향이 아직 완전히 정리되지 않았습니다.
AI 반도체·인프라 사이클은 과열과 분배기로, 미국·글로벌보다 한 단계 뒤처진 상태를 유지합니다. 다만 오늘은 SOX 급등과 CCC 스프레드 축소가 같은 방향으로 움직여, 9월16일 두드러졌던 "가격은 분배기, 신용비용은 상승"이라는 어긋남이 하루 동안은 좁혀졌습니다. Oracle CDS가 기존 기록보다 훨씬 높다는 사실이 새로 확인된 만큼, 이 어긋남이 완전히 해소됐다고 보지는 않습니다.
| 축 | 근거 |
|---|---|
| 밸류에이션 | S&P 500 7,637.76(9/17) ÷ CY2026 EPS 361.38달러 = 21.13배. 9/16 20.90배에서 지수 급등으로 높아졌다. |
| 이익 추정치 | FactSet 상향식 3분기 EPS 89.69달러(+1.2%), CY2026 361.38달러(+6.1%). 8월31일 기준 갱신 없음. |
| 시장 폭 | 9월17일 S&P 500 +1.14%·SOX +3.14%로 반도체가 지수보다 훨씬 강했다. 200일선 상회 비율은 9월8일 36.4%가 마지막 확인값. |
| 섹터 순환 | 9월17일 새 섹터별 자료는 확보하지 못했다. 직전 확인(9/14~15)은 AI·반도체 낙폭이 지수보다 컸던 흐름. |
| 변동성 | VIX 17.71(9/16 공식종가, +0.51). 9월17일 VIX는 확인 시점까지 갱신되지 않았다. |
| 신용 | IG 78bp(−2)·HY 270bp(−6)·BB 155bp(−6)·B 278bp(−7)·CCC 1,076bp(−9)로 5개 등급 모두 축소. CCC−BB는 921bp(−3bp). |
| 유동성 | 2년물 4.67%(−7bp)·30년물 5.29%(−6bp)로 FOMC 인상 확정 후 되돌림. 준비금 3조137억9,400만달러(+224억8,000만달러)·총자산 6조7,465억4,800만달러(+59억2,900만달러)로 모두 증가. SRF는 2억5,400만달러에서 100만달러로 급감. |
| 단계 | 대상 | 단계차 | 핵심근거 |
|---|---|---|---|
| 유동성 둔화기 | 미국 주식시장 | 기준 | 밸류에이션이 21배대로 올랐고 신용 스프레드는 오늘 축소됐지만 절대 수준은 여전히 9월 초보다 넓다. |
| 유동성 둔화기 | 글로벌 주식시장 | 기준 | BOE 매파 소수의견(6대3)과 BOJ 미게시 결정이 겹쳐 주요국 통화정책 방향이 아직 정리되지 않았다. |
| 과열과 분배기 | AI 반도체·인프라 | 미국·글로벌보다 1단계 뒤 | SOX +3.14%와 CCC 스프레드 축소가 같은 방향으로 움직여 어긋남이 하루 좁혀졌다. Oracle CDS가 기존 기록보다 훨씬 높다는 사실이 새로 확인돼 완전 해소로 보지 않는다. |
임계가 확인되면 여기 표시합니다.
| 항목 | 상태 | 확인 내용 |
|---|---|---|
| 데이터센터 ABS·CMBS 첫 연체 | 미확인 | 공개 CMBS 연체 집계는 데이터센터를 분리하지 않는다. 미발생 확인이 아니다. |
| 네오클라우드 등급 강등·커버넌트 위반 | 미확인 | CoreWeave·Nebius의 새 등급조치나 위반 공시 없음. 다만 CoreWeave·Nebius 대출 금리 티어(550bp/250bp)를 신규 확인. |
| 하이퍼스케일러 CAPEX 가이던스 하향 | 미확인, 반대방향 유지 | 새 하향 공시 없음. Oracle 수주잔고는 오히려 확대된 상태. |
| 비상장 BDC 추가 게이팅 | 기존 경보 유지 | BCRED 3분기 환매 상한 계속 작동. 신규 게이팅 공시 없음. |
| 상설레포 급증 또는 SOFR−IORB 5bp 이상 확대 | 미달, 오늘은 정상화 | SRF가 9/17 오후 100만달러로 전일 2억5,400만달러에서 급감. SOFR−IORB는 −3bp. |
| CCC OAS 1,100bp 돌파 | 미도달, 오늘 더 멀어짐 | 9/16 1,076bp로 경보선까지 24bp. 전일 15bp에서 격차 확대. |
| BOE·BOJ 9월 결정 | BOE 완료, BOJ 미게시 | BOE는 6대3 표결로 3.75% 유지(3명은 4.00% 인상 지지). BOJ는 확인 시점까지 결정문 미게시. |
| 지표 | 현재값 | 직전 대비 | 자료일 |
|---|---|---|---|
| IG OAS | 78bp | −2bp | 9/16 |
| HY OAS | 270bp | −6bp | 9/16 |
| CCC 이하 OAS | 1,076bp | −9bp | 9/16 |
| CCC−BB 격차 | 921bp | −3bp | 9/16 |
| 미 국채 2년 | 4.67% | −7bp | 9/17 |
| 미 국채 30년 | 5.29% | −6bp | 9/17 |
| VIX | 17.71 | +0.51 | 9/16 |
| S&P 500 | 7,637.76 | +85.95 | 9/17 |
| SOX | 11,599.49 | +353.39 | 9/17 |
| BDC P/NAV 중위값 | 0.75배 | +0.02배 | 9/17 |
| 레버리지론 지수 호가 | 95.58 | 변동 없음 | 8/31 |
접근 제한. CDX 북미 투자등급·하이일드 지수는 이번 세션에서 재시도하지 않아 9월17일 확인된 미확인 상태(Cbonds 구독장벽)를 그대로 유지했습니다.
자료 미공개. 데이터센터 CMBS 발행 스프레드, 발행 주문 배수, ABS·CMBS 첫 연체 여부는 여전히 확보하지 못했습니다. 사모신용 회수율과 수정대출 집계 LTV, 레버리지론의 LME 포함 디폴트율, BDC amend-and-extend 건수도 공개 경로를 찾지 못했습니다. 미확인은 미발생이 아닙니다.
발표 대기. 일본은행의 9월17~18일 결정은 확인 시점까지 게시되지 않았습니다. VIX·CCC OAS 등 FRED 계열 지표의 9월17일치도 다음 영업일에나 갱신됩니다.
영역을 펼치면 최신 확인값과 기준일, 미확인 항목과 이유를 볼 수 있습니다. 발표 주기가 긴 자료도 유효한 최신값을 유지합니다.
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| SOFR | 3.62 % | 2026-09-16 | 확인9월15일 3.64%에서 2bp 하락. 신규 IORB(3.90%, 9/17 발효) 이전 옛 구간의 마지막 관측치다. | 근거 1 |
| IORB | 3.9 % | 2026-09-17 | 확인9월17일부터 3.90% 적용 유지. | 근거 1 |
| SOFR−IORB | -3 bp | 2026-09-16 | 확인SOFR 3.62%(9/16)에서 그날 적용되던 옛 IORB 3.65%를 뺀 값이다. 신규 IORB 3.90%와 같은 날짜의 SOFR는 아직 없다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 상설레포 사용 | 1 백만달러 | 2026-09-17 | 확인9/17 오후1시30분 낙찰 100만달러로 전일 2억5,400만달러에서 급감. FOMC 결정 이후 첫 영업일에 정상화됐다. | 근거 1 |
| 은행 준비금 | 3,013.794 십억달러 | 2026-09-16 | 확인H.4.1 9/17 발표, 9/16 주간평균 3조137억9,400만달러로 전주 대비 224억8,000만달러 증가.다음 확인 2026-09-24 | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 마진부채 | 1,453.8 십억달러 | 2026-08-31 | 확인9월 집계는 10월 셋째 주 발표 예정이라 8월 말 값을 유지했다. | 근거 1 |
| 헤지펀드 레버리지·포지션 | 대형 헤지펀드 미 국채 총 익스포저 4.0조달러, 전체 국채의 8.5%; 연준은 레버리지가 사상 최고치 부근이라고 평가 조건 | 2025-09-30 | 확인새 분기 자료 발표가 없어 유지했다. | 근거 1 |
| CDX IG | 미확인 | 미확인 | 미확인이번 세션에서 재시도하지 않았다. 9/17 확인된 구독장벽 미확인 상태를 유지했다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| CDX HY | 미확인 | 미확인 | 미확인이번 세션에서 재시도하지 않았다. 9/17 확인된 구독장벽 미확인 상태를 유지했다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 기업별 CAPEX 가이던스 | 5개사 FY2026 합산 현금 CAPEX 6,900억달러 초과·달력연도 가이던스 약 8,000억달러; Oracle 수주잔고 6,640억달러(+2,090억달러 YoY, 2026-09-10) 금액·기간 | 2026-09-10 | 확인새 가이던스 발표가 없어 유지했다. | 근거 1 |
| CAPEX 부채 조달 비중 | 32 % | 2026-06-30 | 확인새 분기 집계가 없어 유지했다. | 근거 1 |
| 기업별 잉여현금흐름 | Oracle FY2027 1분기 실제 FCF −53억9,600만달러; S&P의 Oracle FY2027 잉여영업현금흐름 전망 −420억달러; FY26 부채 430억달러+주식 50억달러 조달 금액·기간 | 2026-09-10 | 확인새 분기 실적 발표가 없어 유지했다. | 근거 1 |
| 기업별 CDS | Oracle 약 200bp(2026-07-30)→다시 200bp 상회(2026-08-11); NVIDIA 78bp·Meta 93bp(2026-07-30); CDX IG 지수 약 53bp(2026-07-30); Amazon·Alphabet·Microsoft 약 49bp(2026-07-17) bp·기준일 | 2026-08-11 | 확인기존 7/17 Oracle 75bp 기록이 낡아 있었다. 7/30 로이터/S&P Global 인용 보도와 8/11 재상회 보도로 대체했다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 데이터센터 ABS 발행 스프레드 | 2025년 이후 AA 데이터센터 ABS 155~175bp bp·거래 | 2026-09-07 | 확인새 범위 발표가 없어 유지했다. | 근거 1 |
| 데이터센터 CMBS 발행 스프레드 | 미확인 | 미확인 | 미확인144A 데이터센터 CMBS 누적발행 규모는 확인했지만 발행 스프레드(bp)는 확보하지 못했다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 데이터센터 PF 조달 조건 | QTS 프로젝트파이낸스 채권 39억달러, 투자등급, 수익률 7.23%(조지아, 마이크로소프트 임차 데이터센터) 조건 | 2026-08 | 확인새 PF 거래가 없어 유지했다. | 근거 1 |
| 데이터센터 발행 주문 배수 | 미확인 | 미확인 | 미확인QTS의 약 2주 사전 마케팅 맥락은 확인했지만 수치화된 주문 배수는 공개되지 않았다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 데이터센터 철회·연기 거래 | QTS 9월 안정화자산 ABS(14.7억달러)에서 10년 만기 트랜치 철회, 2026-09-16 GlobalCapital 보도 거래 | 2026-09-16 | 확인새 철회 사례가 없어 유지했다. | 근거 1 |
| 데이터센터 ABS·CMBS 연체 | 미확인 | 미확인 | 미확인공개 CMBS 연체 집계는 데이터센터 물건을 분리하지 않는다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| GPU 담보대출 금리 티어 | IREN 금융 고객신용별 약 300bp 차이(2026-06-30); CoreWeave 26억달러 delayed-draw 텀론(2026년8월 클로징, 12억달러 인출)-SOFR+550bp, 2031년9월 만기; Nebius 약 7.75억달러 담보부 시설(2026년7월 클로징)-SOFR+250bp, 가동중 GPU와 투자등급 고객 현금흐름이 담보, 해당 배치 자본지출의 100% 초과 커버 bp·차주 | 2026-09-14 | 확인CoreWeave·Nebius의 실제 GPU 담보 대출 금리를 신규 확인해 IREN 단일 사례를 보완했다. 300bp 티어링 격차가 named 대형 차주에서도 재확인됐다. | 근거 1 |
| GPU 담보인정비율 | IREN GPU 금융리스 2건 모두 구매가격의 100% 조달 %·계약 | 2025-09-30 | 확인새 계약 공시가 없어 유지했다. | 근거 1 |
| GPU 잔존가치 가정 | IREN 한 계약 매입옵션은 공정가치와 최초 구매원가 18% 중 낮은 값; 다른 계약은 1달러 조건 | 2025-09-30 | 확인새 계약 공시가 없어 유지했다. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 레버리지론 부실비율 | 11.18 % | 2026-08-31 | 확인8월 말 값을 유지했다.다음 확인 2026-10-05 | 근거 1 |
| LME 포함 레버리지론 디폴트율 | 미확인 | 미확인 | 미확인공개 월간 자료는 90 미만 비중은 제공하지만 LME 포함 디폴트율은 제시하지 않는다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 소프트웨어 론 가격 | 87.73 액면 100당 | 2026-08-31 | 확인8월 말 값을 유지했다. | 근거 1 |
| 레버리지론 지수 호가 | 95.58 액면 100당 | 2026-08-31 | 확인8월 말 값 유지. 9월 집계는 10월 초 발표.다음 확인 2026-10-05 | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 사모신용 디폴트율 | 2.7 % | 2026-06-30 | 확인2분기 집계 이후 새 자료가 없어 유지했다. | 근거 1 |
| 사모신용 회수율 | 미확인 | 미확인 | 미확인Cliffwater 공개 페이지는 모집단만 밝히고 실현 회수율은 공개하지 않는다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 수정대출 LTV | 미확인 | 미확인 | 미확인Lincoln은 LTV 구간별 공정가치는 공개하지만 수정대출 모집단의 집계 LTV는 제공하지 않는다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 사모신용 압류·담보권 실행 | 2026년 상반기 대주 인수 차주의 인수 직전 원금 223억달러; 70%는 2021~2022년 빈티지 금액·기간 | 2026-06-30 | 확인새 반기 집계가 없어 유지했다. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| BDC P/NAV 중위값 | 0.75 배 | 2026-09-17 | 확인전일 0.73배에서 상승. 평균은 0.77배에서 0.79배로 상승. | 근거 1 |
| BDC non-accrual | 3.95 % | 2026-06-30 | 확인새 분기 집계가 없어 유지했다. 등록 BDC 213개 전체 기준은 1.9%, 조정 기준으로는 3.3%와 5.95%다. | 근거 1 |
| BDC PIK 비중 | 10 % | 2026-03-31 | 확인새 표본 갱신이 없어 유지했다. | 근거 1 |
| BDC amend-and-extend | 미확인 | 미확인 | 미확인보스턴 연은·ARCC·PitchBook LCD 모두 non-accrual과 PIK는 제공하지만 만기연장 수정 건수는 집계하지 않는다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 비상장 BDC 환매요청 | 10 % | 2026-09-03 | 확인BCRED 3분기 공시 이후 새 갱신이 없어 유지했다. | 근거 1 |
| 비상장 BDC 게이팅 | 확인: BCRED 2026년 3분기 환매 요청 약 10% 중 5% 이행. 2분기에 이어 연속 상한 작동 상태 | 2026-09-03 | 확인새 추가 게이팅 공시가 없어 유지했다. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 전력 용량경매 가격·부족 용량 | PJM 2027/28 RTO 333.44달러/MW-day·134,479MW 확보·신뢰도 요구량 대비 6,517MW 부족 가격·용량 | 2025-12-17 | 확인다음 경매 결과 발표 전까지 유효한 기준선이다. | 근거 1 |
| 계통 접속 대기열 | 첫 개편 주기 811건·220GW 신청, 2020년 이후 103GW 접속계약 용량·기간 | 2026-04-29 | 확인새 주기 집계 발표가 없어 유지했다. | 근거 1 |
| 계통 접속 규제 | FERC가 PJM 대형부하 접속 규정의 적시성·신뢰성·요금 공정성 결함 가능성을 예비 판단하고 개선안 제출 지시 상태 | 2026-06-18 | 확인후속 명령이 확인되지 않아 유지했다. | 근거 1 |
| 독립발전사업자 주가 | CEG 262.80달러(9/17,+1.26%), NRG 106.23달러(9/17,-1.07%), VST 143.56달러(9/17,+2.26%) 가격·등락률 | 2026-09-17 | 확인닷새 하락 후 이틀째 혼조·개선. CEG·VST는 반등, NRG만 하락. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 연준 정책 | 연방기금금리 목표 3.75~4.00%로 25bp 인상(2026-09-16 결정, 12대0 만장일치); IORB 3.90%(2026-09-17 발효) 정책금리·방향 | 2026-09-16 | 확인새 결정이 없어 9/16 확정값을 유지했다. | 근거 1 |
| 연준 대차대조표 | 6,746.548 십억달러 | 2026-09-16 | 확인H.4.1 9/17 발표. 9/16 수요일 기준 6조7,465억4,800만달러로 전주 대비 59억2,900만달러 증가.다음 확인 2026-09-24 | 근거 1 |
| 미 국채 2년 | 4.67 % | 2026-09-17 | 확인9월16일 4.74%에서 7bp 하락. FOMC 인상 확정 다음 거래일 되돌림. | 근거 1 |
| 미 국채 30년 | 5.29 % | 2026-09-17 | 확인9월16일 5.35%에서 6bp 하락. | 근거 1 |
| 주요국 중앙은행 정책 | ECB 예금금리 2.50%로 유지(9월10일 인상 이후 변경없음); BOE 3.75% 유지하되 6대3 표결로 3명이 4.00% 인상 지지(9월16일 결정, 9월17일 발표, 중동 분쟁발 에너지가격발 영국 CPI 8월 3.1%); BOJ 1.0% 유지 추정(9월17~18일 결정, 확인 시점까지 공식 발표 미게시) 정책금리·방향 | 2026-09-17 | 확인BOE가 예상과 달리 만장일치가 아닌 6대3 표결로 동결했고 에너지발 인플레 우려로 매파 소수의견이 있었음을 확인했다. BOJ는 여전히 미게시. | 근거 1 · 근거 2 |
| 달러 지수 | 118.2126 지수 | 2026-09-11 | 확인다음 발표는 9월21일이라 9월11일 값을 유지했다.다음 확인 2026-09-21 | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 주식 밸류에이션 | S&P 500 7,637.76(9/17) ÷ CY2026 EPS 361.38달러 = 21.13배 배·대상 | 2026-09-17 | 확인지수 급등으로 배수가 20.90배에서 21.13배로 올랐다. | 근거 1 |
| 이익 추정치 변화 | Q3 89.69달러·6월 말 대비 +1.2%, CY2026 361.38달러·+6.1% 금액·증감률 | 2026-08-31 | 확인9월 갱신이 없어 유지했다. | 근거 1 |
| 시장 폭 | 9월17일 S&P500·SOX 동반 급등(+1.14%/+3.14%); 200일선 상회 비율은 8월18일 47.9%→9월8일 36.4%가 마지막 확인값 비율·종목수 | 2026-09-17 | 확인200일선 상회 비율 새 갱신은 없으나 9/17 지수 동반 급등을 반영했다. | 근거 1 |
| 섹터별 상대수익률 | 9월14일 AI·반도체 급락에 사이버보안주 상승, 9월15일 기술주 낙폭이 지수 초과. 9/17 섹터별 새 자료는 확보하지 못함 기간·등락률 | 2026-09-15 | 확인새 섹터 수익률 갱신이 없어 유지했다. | 근거 1 |
| VIX | 17.71 포인트 | 2026-09-16 | 확인9월15일 17.20에서 0.51포인트 상승. 9월17일 값은 다음 영업일 갱신. | 근거 1 |
| IG OAS | 78 bp | 2026-09-16 | 확인9월15일 80bp에서 2bp 축소. | 근거 1 |
| HY OAS | 270 bp | 2026-09-16 | 확인9월15일 276bp에서 6bp 축소. | 근거 1 |
| SOFR−IORB | -3 bp | 2026-09-16 | 확인SOFR 3.62%(9/16)에서 그날 적용되던 옛 IORB 3.65%를 뺀 값이다. 신규 IORB 3.90%와 같은 날짜의 SOFR는 아직 없다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 은행 준비금 | 3,013.794 십억달러 | 2026-09-16 | 확인H.4.1 9/17 발표, 9/16 주간평균 3조137억9,400만달러로 전주 대비 224억8,000만달러 증가.다음 확인 2026-09-24 | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
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| 주요국 주가지수 | S&P World 525.88(9월9일, 변경 없음); 미국 S&P 500 7,637.76(9월17일) 지수·등락률 | 2026-09-17 | 확인미국 지수만 9월17일 값으로 갱신했다. | 근거 1 |
| 글로벌 주식 밸류에이션 | MSCI ACWI 후행 P/E 21.85배, 선행 P/E 16.87배, P/B 3.80배 배·대상 | 2026-08-31 | 확인월간 자료라 9월 갱신이 없다. | 근거 1 |
| 글로벌 이익 추정치 | 대용: CWI 미국 제외 ETF 보유 종목의 3~5년 EPS 성장 추정 24.12%, FY1 P/E 14.01배 금액·증감률 | 2026-09-08 | 확인새 갱신이 없어 유지했다. | 근거 1 |
| 글로벌 시장 폭 | 대용: S&P World −0.54%, 공개 7개 섹터 중 상승 1개·하락 6개 비율·종목수 | 2026-09-09 | 확인새 갱신을 받지 못해 유지했다. | 근거 1 |
| 글로벌 섹터 순환 | S&P World 에너지 +1.06%, 경기소비재 −1.29%, 산업재 −1.16%, 필수소비재 −1.04%(9월9일); 9월14일 아시아·유럽·미국 AI 관련주 동반 하락 기간·등락률 | 2026-09-14 | 확인새 섹터 자료가 없어 유지했다. | 근거 1 |
| 글로벌 변동성 | 미국 VIX 17.71(9월16일 공식 종가); VSTOXX 20.39(직전 조회 게시값, 재확인 안 함) 지수·시장 | 2026-09-16 | 확인VIX만 9월16일 값으로 갱신했다. | 근거 1 |
| 글로벌 신용시장 | 신흥시장 회사채 OAS 135bp; 유로 하이일드 OAS 269bp bp·대상 | 2026-09-14 | 확인오늘 재수집하지 않아 9월14일 값을 유지했다. | 근거 1 |
| 주요국 중앙은행 정책 | ECB 예금금리 2.50%로 유지(9월10일 인상 이후 변경없음); BOE 3.75% 유지하되 6대3 표결로 3명이 4.00% 인상 지지(9월16일 결정, 9월17일 발표, 중동 분쟁발 에너지가격발 영국 CPI 8월 3.1%); BOJ 1.0% 유지 추정(9월17~18일 결정, 확인 시점까지 공식 발표 미게시) 정책금리·방향 | 2026-09-17 | 확인BOE가 예상과 달리 만장일치가 아닌 6대3 표결로 동결했고 에너지발 인플레 우려로 매파 소수의견이 있었음을 확인했다. BOJ는 여전히 미게시. | 근거 1 · 근거 2 |
| 달러 지수 | 118.2126 지수 | 2026-09-11 | 확인다음 발표는 9월21일이라 9월11일 값을 유지했다.다음 확인 2026-09-21 | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
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| SOX | 11,599.49 포인트 | 2026-09-17 | 확인9월16일 11,246.11에서 353.39포인트(3.14%) 상승. 이틀 연속 반등. | 근거 1 |
| 기업별 CAPEX 가이던스 | 5개사 FY2026 합산 현금 CAPEX 6,900억달러 초과·달력연도 가이던스 약 8,000억달러; Oracle 수주잔고 6,640억달러(+2,090억달러 YoY, 2026-09-10) 금액·기간 | 2026-09-10 | 확인새 가이던스 발표가 없어 유지했다. | 근거 1 |
| GPU 담보대출 금리 티어 | IREN 금융 고객신용별 약 300bp 차이(2026-06-30); CoreWeave 26억달러 delayed-draw 텀론(2026년8월 클로징, 12억달러 인출)-SOFR+550bp, 2031년9월 만기; Nebius 약 7.75억달러 담보부 시설(2026년7월 클로징)-SOFR+250bp, 가동중 GPU와 투자등급 고객 현금흐름이 담보, 해당 배치 자본지출의 100% 초과 커버 bp·차주 | 2026-09-14 | 확인CoreWeave·Nebius의 실제 GPU 담보 대출 금리를 신규 확인해 IREN 단일 사례를 보완했다. 300bp 티어링 격차가 named 대형 차주에서도 재확인됐다. | 근거 1 |
| AI와 전체 시장의 단계 차이 | AI가 미국·글로벌 유동성 둔화기보다 진행 순서상 1단계 뒤 단계·방향 | 2026-09-17 | 확인가격(SOX)과 신용(CCC)이 오늘은 같은 방향으로 움직였지만 Oracle CDS 재확인으로 신용 스트레스가 여전히 과소평가돼 있었다는 점이 드러나 단계 차이를 유지했다. | 근거 1 · 근거 2 |